螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)在(zai)經(jing)歷(li)了一次大幅度上(shang)漲(zhang)之后，迎來(lai)了調整階段。8月(yue)7日開(kai)始(shi)上(shang)海主(zhu)流(liu)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)從(cong)4080元/噸(dun)開(kai)始(shi)下(xia)滑，至(zhi)8月(yue)16日，螺(luo)紋(wen)價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)至(zhi)3960元/噸(dun)，跌(die)幅120元/噸(dun)。同(tong)期期貨主(zhu)力合約價(jia)格(ge)則從(cong)4016元/噸(dun)跌(die)至(zhi)3695元/噸(dun)，跌(die)幅321元/噸(dun)。
從鋼(gang)(gang)材(cai)供給的(de)(de)情況(kuang)來看，產(chan)量增長相對有限。關(guan)于鋼(gang)(gang)材(cai)供求關(guan)系的(de)(de)爭(zheng)論，已(yi)經(jing)持續了很(hen)久(jiu)。根據中鋼(gang)(gang)協公(gong)布的(de)(de)數據，截至7月31日(ri)，日(ri)均粗鋼(gang)(gang)產(chan)量234.43萬(wan)噸，已(yi)經(jing)連續6周(zhou)處于234萬(wan)噸/日(ri)以(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)水平，并(bing)且遲(chi)遲(chi)不能再度上(shang)升。從調(diao)研情況(kuang)來看，今(jin)年(nian)以(yi)(yi)來，鋼(gang)(gang)材(cai)冶(ye)煉利潤較好，絕大多(duo)數螺(luo)紋鋼(gang)(gang)鋼(gang)(gang)廠已(yi)經(jing)處于滿負荷生產(chan)的(de)(de)狀態，市場(chang)認(ren)為新增鋼(gang)(gang)材(cai)產(chan)量的(de)(de)空間(jian)有限。但(dan)新增電爐鋼(gang)(gang)產(chan)能釋放的(de)(de)情況(kuang)尚不明朗，需要充分予以(yi)(yi)關(guan)注。
從(cong)需求(qiu)(qiu)(qiu)端(duan)來(lai)看，鋼(gang)材(cai)需求(qiu)(qiu)(qiu)總(zong)體(ti)(ti)平(ping)(ping)穩，市場(chang)更為(wei)關注季(ji)節性(xing)因(yin)素(su)。截至7月(yue)(yue)末，國內固定資(zi)產(chan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)累計增(zeng)(zeng)速8.30%，較(jiao)上(shang)一(yi)(yi)(yi)月(yue)(yue)份下降0.3個(ge)百(bai)分點(dian)；房(fang)地產(chan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)增(zeng)(zeng)速7.90%，較(jiao)上(shang)一(yi)(yi)(yi)月(yue)(yue)份下降0.6個(ge)百(bai)分點(dian)；制(zhi)造業增(zeng)(zeng)加值同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長7.3%，較(jiao)上(shang)一(yi)(yi)(yi)月(yue)(yue)份下滑0.1個(ge)百(bai)分點(dian)；基(ji)建投(tou)(tou)(tou)資(zi)累計同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長16.67%，較(jiao)上(shang)一(yi)(yi)(yi)月(yue)(yue)份下降0.18個(ge)百(bai)分點(dian)。考慮到上(shang)一(yi)(yi)(yi)年(nian)度的(de)翹尾(wei)因(yin)素(su)，表明鋼(gang)材(cai)總(zong)體(ti)(ti)需求(qiu)(qiu)(qiu)平(ping)(ping)穩。近(jin)期發改委(wei)發布的(de)政策顯(xian)示(shi)，下半年(nian)補短板(ban)(ban)工作將進一(yi)(yi)(yi)步推進，其中(zhong)包(bao)括全面(mian)(mian)推進“十(shi)三五”165項重大(da)工程。這在客觀上(shang)會促進鋼(gang)材(cai)需求(qiu)(qiu)(qiu)，但是不宜過(guo)度解讀投(tou)(tou)(tou)資(zi)政策對(dui)(dui)鋼(gang)材(cai)價格的(de)利多因(yin)素(su)。補短板(ban)(ban)，不僅包(bao)括補齊(qi)基(ji)礎(chu)設施的(de)方面(mian)(mian)，更重要的(de)是深化投(tou)(tou)(tou)融資(zi)體(ti)(ti)制(zhi)改革，也包(bao)括了補足長期市場(chang)運行機制(zhi)的(de)方面(mian)(mian)。從(cong)季(ji)節性(xing)因(yin)素(su)來(lai)看，傳統淡季(ji)已經接近(jin)尾(wei)聲。北方高溫(wen)天氣逐(zhu)漸趨于消退，“金九(jiu)銀(yin)十(shi)”在望。我(wo)們的(de)調研情況也顯(xian)示(shi)，目前鋼(gang)廠訂(ding)單充足，中(zhong)游貿易商對(dui)(dui)未來(lai)需求(qiu)(qiu)(qiu)與價格較(jiao)為(wei)樂觀。總(zong)體(ti)(ti)而言，全年(nian)鋼(gang)材(cai)需求(qiu)(qiu)(qiu)波(bo)動不大(da)，但旺季(ji)因(yin)素(su)對(dui)(dui)價格的(de)影響(xiang)將更為(wei)顯(xian)著。
鋼廠(chang)庫(ku)(ku)存繼續下(xia)降(jiang)，社(she)會(hui)庫(ku)(ku)存積累緩慢。截至7月(yue)末(mo)鋼廠(chang)鋼材庫(ku)(ku)存1230.29萬(wan)噸(dun)；僅就螺紋鋼產品而(er)言，截至8月(yue)9日(ri)當周(zhou)末(mo)，鋼廠(chang)庫(ku)(ku)存224.84萬(wan)噸(dun)。鋼廠(chang)鋼材庫(ku)(ku)存處(chu)于(yu)年(nian)內次低水平(ping)，鋼廠(chang)沒有(you)降(jiang)價的(de)興趣。從社(she)會(hui)庫(ku)(ku)存來看，蘭格(ge)鋼材庫(ku)(ku)存指數在84.40，處(chu)于(yu)年(nian)內次低水平(ping)，數據表(biao)明7月(yue)以來生產的(de)鋼材基本被消耗，沒有(you)充分積累。那么，面對即(ji)將(jiang)到來的(de)鋼材需求(qiu)旺(wang)季，庫(ku)(ku)存進一步(bu)下(xia)降(jiang)的(de)概率偏大。
鋼(gang)材冶煉(lian)利(li)潤較高(gao)(gao)。今(jin)年以來(lai)，鋼(gang)鐵行業利(li)潤恢復較快，螺紋鋼(gang)噸鋼(gang)毛利(li)潤一(yi)度達到1200元/噸以上(shang)。據我們(men)調研，財務成本較高(gao)(gao)的國(guo)有中型螺紋鋼(gang)生產(chan)企(qi)業目前的凈利(li)潤也在600元/噸以上(shang)。如此(ci)高(gao)(gao)的利(li)潤，產(chan)量卻(que)沒有進一(yi)步提高(gao)(gao)，表明去(qu)產(chan)能效(xiao)果已經顯現(xian)。
從上述情況來(lai)(lai)看，未(wei)來(lai)(lai)鋼(gang)材需求總體平穩(wen)，但季(ji)節性(xing)需求旺季(ji)即將到(dao)來(lai)(lai)；鋼(gang)材供(gong)給增(zeng)加(jia)潛力(li)有(you)(you)限，但需要緊密關注電爐鋼(gang)產能釋放節奏。僅就短期(qi)(qi)而言，鋼(gang)價下降空間有(you)(you)限，下游需求企(qi)業可以考慮適(shi)度(du)保值。(格林(lin)大華(hua)期(qi)(qi)貨）
(文章來源：經濟參考報)
編輯：不銹鋼買賣網小鄭 |
